Mechanisms for transmission of monetary policy in Mozambique: an analysis of the credit channel in the period 2008 to 2019

Authors

DOI:

https://doi.org/10.5902/1414650962643

Keywords:

Monetary policy, Monetary transmission mechanism, Autoregressive vector

Abstract

This article addresses the transmission of the monetary policy to the real economy in Mozambique, particularly through the bank lending channel from 2008 to 2019. The stationarity of the variables is tested using the Augmented Dickey Fuller and Phillip-Perron tests, and it are applied Granger causality tests, impulse and response function, variance decomposition, and the Vector Autoregressive model. The results show that the reference rate of the Bank of Mozambique positively impacts inflation and the product, however, for inflation, although positively impacted, it is not significant and for the product it is only significant in the second moment. The results show that the bank loan channel in Mozambique did not exist or function in the period under review. On the other hand, they suggest the existence of some limitations in the effectiveness of the transmission of monetary policy over the real economy, given that evidence of non-significance of the reference of monetary policy in inflation and output in some periods.

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Author Biographies

Agostinho Valente Macane, Universidade Católica de Mocambique, Ponta-Gêa, Beira, Moçambique

Estudante de Doutoramento em Economia na Universidade Católica de Moçambique em Parceria com Porto Business School da Universidade Católica Portuguesa.

Carlos Seixas, Porto Business School da Universidade Católica Portuguesa, Porto, Portugal

Porto Business School da Universidade Católica Portuguesa.

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Published

2021-06-07

How to Cite

Macane, A. V., & Seixas, C. (2021). Mechanisms for transmission of monetary policy in Mozambique: an analysis of the credit channel in the period 2008 to 2019. Economia E Desenvolvimento, 33, e2. https://doi.org/10.5902/1414650962643

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Vol. 33 (2021)

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