CEO duality e desempenho organizacional: evidências no mercado brasileiro de capitais
DOI:
https://doi.org/10.5902/1983465919515Palavras-chave:
CEO duality, Desempenho corporativo, Governança corporativaResumo
CEO duality é a prática em que o Chief Executive Officer (CEO) exerce tanto a função de presidente da empresa quanto a de presidente do seu Conselho de Administração. A literatura existente até então mostra aspectos positivos e negativos de impacto no desempenho organizacional quando isso acontece. A abordagem da Teoria da Agência sugere que estas duas funções devem ser exercidas por pessoas diferentes. Nesse sentido, este estudo teve como objetivo verificar a relação existente entre a CEO duality e o desempenho das empresas listadas no IBrX100 no período de 2008 a 2013. A amostra contou com 70 empresas, totalizando 420 observações em um painel de dados balanceado. Para verificar a relação proposta pelo presente estudo foram utilizadas duas estratégias estatísticas: o Método dos Mínimos Quadrados Ordinários e o Probit. Os resultados mostraram que a dualidade não afetou o desempenho organizacional quando comparado com as demais variáveis explicativas. Porém, o desempenho foi afetado pelo tamanho do conselho e pela concentração acionária, pois foram as únicas variáveis significativas, indo ao encontro dos achados de Daily e Dalton (1997) e Moscu (2013). Tal resultado confirma a premissa de que quando existe a dualidade, geralmente as decisões tendem a ser centralizadas para evitar a perda do controle por parte dos gestores.
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