CEO turnover and abnormal return: effects of the intensity of news disclosure in economic jornals

Authors

  • Ruben Mendes Matos UNIVERSIDADE TUIUTI DO PARANÁ
  • Romualdo Douglas Colauto Universidade Federal do Paraná– UFPR

DOI:

https://doi.org/10.5902/1983465935083

Abstract

abnormal returns and CEO turnover motivations disclosures intensity based on the Efficient-Market Hypothesis (EMH) in its semi-strong form.

Design/methodology/approach: A panel data of 65 events publicly traded Brazilian companies that have a Pension Fund among their shareholders, between 2010 and 2014 were used. Applying the Event Study methodology, the ordinary least-squares (OLS) multiple regression analysis was used to calculate the abnormal returns. The CEO turnover data were manually collected and systematically crosschecked, and content analysis were employed to identify its motivations. Spearman’s correlation measured the relation between motivation disclosure intensity and the abnormal returns.

Findings: Results reveal a positive and statistically significance relationship between the abnormal return and the intensity of news reporting on CEO turnover.

Practical Implications: The study it allows to understand whether the disclosure intensity of the CEOs turnover motivations affects the magnitude of the abnormal returns in firms of which the Pension Funds participate in the capital. 

Social Implications:  The findings have one important implications in firms of which the Pension Funds participate in the capital. It makes possible to assess the Brazilian market behavior in the event of CEO's changing, as sophisticated and regulated institutional investors.

Originality/Value: This study extended to disclosure intensity and returns literature by offering new evidence on the effect of CEO turnover motivations disclosures intensity on the market abnormal returns for Brazilian firms.

Keywords: CEO turnover. Returns. Intensity of disclosure.

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Author Biographies

Ruben Mendes Matos, UNIVERSIDADE TUIUTI DO PARANÁ

Mestre em Contabilidade pela UFPR. Especialização em Direito Societário pela UFPR. Possui graduação em DIREITO pela Pontifícia Universidade Católica do Paraná e em CIÊNCIAS CONTÁBEIS pela Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul. Tem experiência na área de Administração, com ênfase em Ciências Contábeis, atuando principalmente nos seguintes temas: auditoria integral, tributária e em Contabilidade. É Professor de graduação no Curso de Ciências Contábeis e de graduação e pós-graduação em Administração de Empresas.

Romualdo Douglas Colauto, Universidade Federal do Paraná– UFPR

Pós-Doutor em Controladoria e Contabilidade pela FEA/USP (2015). Doutor e Mestre em Engenharia de Produção na Área de Gestão de Negócios pela UFSC (2005); Especialista em Consultoria Empresarial pela Faculdade Estadual de Ciências Econômica de Apucarana (1999); Graduado em Ciências Contábeis (1993) e em Letras (1998). Professor Associado II do Departamento de Contabilidade da Universidade Federal do Paraná (UFPR) desde 2010. Editor Adjunto da Revista Universo Contábil; Líder do Laboratório de Pesquisa em Contabilidade Financeira certificado pela Universidade Federal do Paraná. De 2013 a 2016 foi Coordenador do Programa de Pós-Graduação em Contabilidade PPGOCNT-UFPR ? Mestrado e Doutorado. Desde 2009, atua como avaliador Institucional do INEP; Entre 2011-2013 foi Membro da Comissão Coordenadora do ENADE na área de Ciências Contábeis. Ocupou cargos Executivos em Entidade do Terceiro Setor no Estado do Paraná de 1990 a 2001. Foi Coordenador de Cursos de Graduação em Ciências Contábeis em Instituição de Ensino Superior Privada em Florianópolis-SC de 2002 a 2005. De 11/2006 a 07/2010 foi Professor Adjunto do Departamento de Ciências Contábeis, Coordenador do Mestrado em Ciências Contábeis de 2006 a 2009, Editor Científico da Revista de Contabilidade Vista & Revista de 2006 a 2008, Membro do Conselho Diretor da Fundação IPEAD da Universidade Federal de Minas Gerais. Já publicou mais de 110 artigos em periódicos nacionais e internacionais e divulgou 120 artigos em congressos nacionais e internacionais.

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Published

2020-11-28

How to Cite

Matos, R. M., & Colauto, R. D. (2020). CEO turnover and abnormal return: effects of the intensity of news disclosure in economic jornals. Revista De Administração Da UFSM, 13(5), 918–940. https://doi.org/10.5902/1983465935083

Issue

Vol. 13 No. 5 (2020): Special Issue

Section

Articles

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