Uma análise do comportamento dos investidores no mercado futuro brasileiro entre jan/2018 e ago/2024
DOI:
https://doi.org/10.5902/1983465990705Palavras-chave:
Efeito manada, Covid-19, Categoria dos investidores, Mercados financeirosResumo
Objetivo: Investigar se houve mudança no padrão de comportamento dos investidores no mercado acionário brasileiro entre jan/2018 a ago/2024.
Desenho/metodologia/abordagem: O estudo investiga o comportamento do volume financeiro dos investidores de contrato padrão Bovespa (grandes investidores) e dos investidores de mini contrato futuro Ibovespa (pequenos investidores) em três períodos: pré-crise (2018–2019), crise da Covid-19 (2020–2021) e pós-crise (2022–ago/2024). Para a análise dos dados utiliza-se a regressão linear múltipla. Resultados: Os resultados indicam que: a) o volume da carteira padrão não é afetado pela poupança ou fundo de investimento no pré-crise, concorre com a poupança na crise e segue os fundos de investimento no pós-crise; b) o volume do mini contrato futuro segue o contrato padrão no pré-crise (efeito manada), segue sentido oposto durante a crise e não tem relação após a crise. Portanto, existe uma resposta diversificada dos investidores em diferentes condições de mercado.
Limitações/implicações da pesquisa: Foco em apenas dois tipos de investidores e não captura as motivações e/ou percepções subjetivas dos investidores.
Implicações práticas: Auxilia no desenvolvimento de estratégias de mitigação de riscos que promovam um mercado mais resiliente.
Implicações sociais: Ao compreender as mudanças de comportamento dos investidores em diferentes cenários da economia e diferentes tipos de produtos financeiros pode orientá-los a não incorrerem nos mesmos erros no futuro.
Originalidade/valor: A análise do comportamento financeiro em diferentes tamanhos de investimento, diferentes cenários econômicos e diferentes ativos financeiros.
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