Transmissão da volatilidade entre ações de grandes e pequenas empresas no mercado brasileiro de capitais

Abstract

Estudos acerca da transmissão de volatilidade entre ações de grandes e pequenas empresas vêm recebendo grande atenção nos últimos anos. Com base nessa ideia, o presente artigo visa analisar a ocorrência de transmissão de volatilidade entre pequenas e grandes empresas no Brasil. Para tanto, foram estimados modelos GARCH multivariados. Como proxies dos ativos, utilizaram-se os índices Small Cap (pequenas empresas) e Mid-Large (grandes empresas) da BM&F/Bovespa. Os resultados permitem concluir que as ações de grandes empresas impactam a volatilidade condicional das ações das pequenas empresas, embora o contrário não seja verdadeiro. Esse resultado está de acordo com a literatura inerente ao tema abordado.