Home Bias and Performance: a study with Brazilian mutual funds

Authors

DOI:

https://doi.org/10.5902/1983465927864

Keywords:

Home bias, Performance, Behavioral biases

Abstract

Considering the benefits of investing in foreign stocks, and, in contrast, the occurrence of the home bias phenomenon, this research aimed to analyze the relationship between home bias and performance. The sample of the study is comprised of 488 Brazilian mutual funds. We employed a multivariate regression model to analyze the relationship among the variables. As a performance proxy, we adopted the Sharpe index for the period from January, 2010 to December, 2015. The average level of investments in foreign stocks was the independent variable of interest. The main results indicated that home bias seems to be costly and probably it occurs due behavioral biases. In a second regression model, we also found that the mutual funds designed for qualified investors and those requiring higher levels of minimum value for investment tend to present lower levels of home bias.

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Author Biographies

Nadjara Davi Silva, Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, MG

Possui Graduação em Ciências Contábeis pela FACIC/UFU. Está cursando Mestrado em Administração (Linha de Gestão Financeira e Controladoria) pela FAGEN/UFU.

Rodrigo Fernandes Malaquias, Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, MG

Doutor em Administração de Empresas pela EAESP/FGV. Professor da Faculdade de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia, nos cursos de Graduação, Mestrado e Doutorado em Ciências Contábeis. Professor do Mestrado em Administração da FAGEN/UFU.

Fernanda Maciel Peixoto, Universidade Federal de Uberlândia, Uberlândia, MG

Doutora em Administração pela Universidade Federal de Minas Gerais. Professora da Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia.

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Published

2020-03-29

How to Cite

Silva, N. D., Malaquias, R. F., & Peixoto, F. M. (2020). Home Bias and Performance: a study with Brazilian mutual funds. Revista De Administração Da UFSM, 13(1), 58–71. https://doi.org/10.5902/1983465927864

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